Sau quý đầu năm ảm đạm, nhiều quỹ crypto linh hoạt đang thay đổi chiến lược, rút bớt vốn khỏi các khoản đầu tư rủi ro và hướng tới những đồng token có nền tảng vững chắc hơn. Đây được xem là bước điều chỉnh mang tính sống còn sau khi thị trường tiền mã hóa chịu ảnh hưởng nặng nề bởi các yếu tố vĩ mô toàn cầu.
Các nhà đầu tư cho biết, phần lớn các quỹ dạng này đã ghi nhận mức lỗ lên đến 70% trong quý I năm nay. “Thị trường altcoin bắt đầu sụp đổ từ giữa tháng 1, kéo theo sự lao dốc của hàng loạt tài sản số”, đại diện quỹ Dragonfly nhận định. Dù Bitcoin chỉ giảm khoảng 10%, nhiều đồng coin khác như Ether hay Solana mất giá tới 30 – 50% khiến danh mục đầu tư của các quỹ bị ảnh hưởng nặng.
Thực tế, việc Bitcoin trở nên dễ tiếp cận hơn thông qua các quỹ ETF khiến nhiều quỹ được yêu cầu không nắm giữ tài sản này, buộc họ phải tìm kiếm cơ hội sinh lời từ các đồng token khác. Tuy vậy, một số chuyên gia lại cho rằng Bitcoin vốn được xem là “vàng kỹ thuật số”, khác biệt hoàn toàn với các đồng DeFi vốn hoạt động như cổ phiếu. Việc so sánh hiệu suất giữa hai nhóm tài sản này có thể gây hiểu nhầm.
Trong khi các chiến lược đầu tư theo xu hướng thị trường (đặt cược vào việc tăng hoặc giảm giá token) bị ảnh hưởng nặng, các quỹ sử dụng chiến lược trung lập – như giao dịch chênh lệch giá, tạo thanh khoản hoặc farming lợi suất – lại tỏ ra hiệu quả hơn. Một số quỹ loại này vẫn ghi nhận lợi nhuận ổn định 1 – 2% mỗi tháng.
Từ “đu trend” sang chọn lọc kỹ lưỡng Nhiều nhà quản lý đã chủ động cắt giảm các khoản đầu tư nhỏ lẻ, ít thanh khoản. Thay vào đó, họ tập trung vào danh mục hẹp gồm các đồng token có dòng tiền ổn định, được sử dụng thực tế và có cơ chế tích lũy giá trị rõ ràng. Một số quỹ còn mở rộng sang cả cổ phiếu của các công ty niêm yết có liên quan đến blockchain.
Theo đại diện quỹ M11, xu hướng chuyển dịch về các tài sản chất lượng đang hình thành rõ rệt. “Chúng tôi tin rằng các quỹ như chúng tôi đang dần tái cấu trúc danh mục theo hướng giống như các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán. Dù còn quá sớm để kỳ vọng vào mùa altcoin mới, nhưng dòng tiền đang chảy về nhóm tài sản có nền tảng tốt hơn”, ông nói.
Một số quỹ lớn như M11 còn đang chuẩn bị ra mắt thêm quỹ mới, bên cạnh các sản phẩm hiện tại. Trong khi đó, các quỹ như DeFiance Capital đang ưu tiên đầu tư vào các token DeFi và các blockchain lớp 1 có tính ứng dụng cao, đảm bảo tính minh bạch trong việc tạo ra giá trị và doanh thu.
Sam Lehman từ Symbolic Capital nhận định: “Chiến lược đầu tư của các quỹ hiện nay đang xoay quanh yếu tố cốt lõi thay vì đầu cơ ngắn hạn như trước đây”. Ông chỉ ra rằng các thương vụ gần đây như LayerZero hay Layer3 đều được hậu thuẫn bởi những quỹ danh tiếng như a16z crypto hay 1kx – minh chứng cho sự thay đổi chiến lược toàn ngành.
Không chỉ có các quỹ linh hoạt, ngay cả các quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống cũng bắt đầu chú ý đến khả năng linh động của dòng vốn. Quỹ thứ năm của Hypersphere hiện có quyền đầu tư 100% vào tài sản thanh khoản nếu cần thiết, giúp họ linh hoạt xoay chuyển giữa các chu kỳ nhỏ như làn sóng AI vừa qua.
Ở góc độ tổng thể, thị trường đầu tư crypto dạng linh hoạt đang trở nên hấp dẫn hơn. Ryan Watkins từ quỹ Syncracy cho rằng, hiện tại “không có đủ cơ hội hấp dẫn trong các vòng gọi vốn truyền thống”, trong khi lợi nhuận từ đầu tư dạng linh hoạt lại vượt trội.
Nếu nhìn sang thị trường tài chính truyền thống, xu hướng này hoàn toàn hợp lý. “Trong thế giới tài chính, quy mô các quỹ đầu cơ lớn gấp 10 lần các quỹ mạo hiểm”, đại diện quỹ Split Capital nhận định. Đây có thể cũng chính là hướng đi tương lai của ngành đầu tư crypto.
Dù vậy, các quỹ crypto linh hoạt vẫn cần chứng minh rằng họ có thể tạo ra lợi nhuận ổn định trong bối cảnh thị trường ngày càng khó đoán – một bài toán không dễ giải trong giai đoạn hiện nay.