Việc token hóa tài sản trong thế giới thực (RWA) đang nổi lên như một xu hướng quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử, thu hút sự chú ý và đầu tư đáng kể từ các tổ chức tài chính lớn. Xu hướng này đã thúc đẩy những dự đoán đầy tham vọng về tăng trưởng mạnh mẽ của ngành RWA, với ước tính quy mô thị trường có thể dao động từ 4 nghìn tỷ đến 30 nghìn tỷ USD vào năm 2030.
Theo báo cáo của Cointelegraph, nghiên cứu từ Tren Finance cho thấy lĩnh vực token hóa RWA có thể tăng trưởng gấp 50 lần vào năm 2030. Những tổ chức tài chính hàng đầu như BlackRock và Boston Consulting Group (BCG) đang đặt cược nghiêm túc vào thị trường này, nhận thấy tiềm năng thay đổi cách tài sản được giao dịch, sở hữu và đầu tư.
Michael Bucella, đồng sáng lập kiêm đối tác quản lý của công ty đầu tư Web3 Neoclassic Capital, cho biết các nhà đầu tư lớn bị thu hút bởi token hóa RWA vì nó giải quyết tình trạng bất cân bằng giá ở cả tài chính truyền thống và lĩnh vực crypto. Anh chia sẻ: “Một thị trường sẽ tự nhiên có khuynh hướng giải quyết những bất cập về giá. Đối với tài chính truyền thống, đó có thể là khoản cho vay định giá sai (ví dụ, chi phí vốn). Đối với crypto, đó là các tài sản có khối lượng giao dịch thấp, nhưng được bảo đảm an toàn.”
Những khe hở về giá này tồn tại do công nghệ, dịch vụ tài chính và quy định đang trong quá trình phát triển và chưa hoàn toàn đồng bộ. Khi ngày càng nhiều tài sản được chuyển lên blockchain, các bất cập về giá sẽ được thu hẹp, khiến việc token hóa RWA trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư lớn.
Dan Spuller, giám đốc cấp cao về quan hệ công nghiệp tại Hiệp hội Blockchain Mỹ, cho rằng token hóa RWA và mạng lưới cơ sở hạ tầng phi tập trung (DePIN) đang là những lĩnh vực phát triển nhanh nhất trong ngành blockchain. Anh cho biết: “Những tài sản kém thanh khoản như bất động sản, hàng hóa và nợ tư nhân giờ đây có thể được chia nhỏ, giúp chúng tiếp cận dễ dàng hơn với nhiều nhà đầu tư, đồng thời đa dạng hóa rủi ro.”
Spuller tin rằng công nghệ blockchain tăng cường khả năng minh bạch và an toàn, với hồ sơ sở hữu và lịch sử giao dịch rõ ràng. Khi việc áp dụng tăng lên và quy định về tài sản số trở nên rõ ràng hơn, xu hướng này sẽ tiếp tục phát triển, đặc biệt là trong giới nhà đầu tư tổ chức.
Sự chấp nhận của các tổ chức và token hóa RWA
Trong năm 2024, lĩnh vực RWA đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể, phản ánh cam kết ngày càng lớn của các tổ chức tài chính đối với tài sản on-chain. BlackRock, một trong những công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, đã công bố hơn 1 tỷ USD token hóa trái phiếu chính phủ Mỹ, dự kiến mở rộng quy mô này lên 10 tỷ USD vào cuối năm. Tương tự, giao thức Assetera cũng vừa ra mắt trên mạng lưới Polygon, hướng đến thị trường truyền thống với các cơ hội đầu tư on-chain theo quy định tại châu Âu.
Những động thái này chỉ là khởi đầu, với nhiều dự đoán cho rằng RWA sẽ thống trị thị trường vốn trong thập kỷ tới. Boston Consulting Group ước tính tổng quy mô thị trường RWA có thể đạt tới 16 nghìn tỷ USD vào năm 2030, gấp hơn 2.000 lần so với vốn hóa thị trường hiện tại là 7,88 tỷ USD.
Đồng sáng lập Chainlink, Sergey Nazarov, đã dự đoán tại sự kiện TOKEN2049 rằng giá trị thị trường RWA có thể sớm vượt qua cả thị trường tiền điện tử, thể hiện tiềm năng thay đổi bối cảnh tài chính của RWA. Khi ngày càng nhiều tổ chức truyền thống áp dụng những tài sản này, thị trường sẽ có động lực tiến tới một vai trò mang tính cách mạng trong hệ sinh thái tài chính.
Những yếu tố thúc đẩy tăng trưởng cho RWA
Việc token hóa mang lại những lợi ích đáng kể như tăng thanh khoản bằng cách cho phép những tài sản như bất động sản và trái phiếu được chia thành những đơn vị nhỏ, có thể giao dịch dễ dàng trên blockchain. Quá trình chia nhỏ này hạ thấp rào cản tham gia, dân chủ hóa cơ hội đầu tư và cho phép nhiều nhà đầu tư tiếp cận được các thị trường truyền thống như bất động sản hoặc nghệ thuật cao cấp.
Công nghệ blockchain còn giúp giảm đáng kể chi phí giao dịch bằng cách loại bỏ các trung gian và rút ngắn thời gian thanh toán. Những giao dịch mà trong thị trường truyền thống cần mất hàng ngày để hoàn thành giờ đây có thể diễn ra gần như ngay lập tức trên blockchain, tăng tính thanh khoản và giảm rủi ro cho các bên liên quan.
Bên cạnh đó, tài sản được token hóa còn cho phép tự động tuân thủ các quy định, nơi các yêu cầu pháp lý được tích hợp trực tiếp vào token. Điều này làm giảm nhu cầu giám sát thủ công và cho phép đầu tư xuyên biên giới với ít phức tạp về thủ tục hơn. Việc tích hợp các tài sản này với tài chính phi tập trung (DeFi) cũng mở ra những sản phẩm tài chính mới và nguồn thu nhập đa dạng.
Tính khả thi của tăng trưởng liên tục
Niềm tin vào tăng trưởng mạnh mẽ của RWA xuất phát từ sự chấp nhận chưa từng có của các tổ chức và công nghệ blockchain ngày càng trưởng thành. Ví dụ, việc token hóa trái phiếu chính phủ Mỹ đã tăng 450% trong năm nay, được thúc đẩy bởi lợi tức hấp dẫn và khả năng truy cập dễ dàng hơn trên các nền tảng như Ethereum.
Bucella và Spuller đều lạc quan về tăng trưởng liên tục của RWA. Bucella cho biết: “Vâng, tăng trưởng là không thể tránh khỏi. Tôi tin rằng một thị trường trọng điểm còn bị đánh giá thấp là việc tài chính hóa tài sản trí tuệ (IP) – một lĩnh vực đang phát triển nhanh ở khu vực Đông Á.” Anh nhận định rằng có vô vàn giá trị IP ở Nhật Bản và Hàn Quốc, và việc tài chính hóa những tài sản này là một trọng tâm cho cả các công ty và cơ quan quản lý tại đây.
Spuller nói thêm: “Vâng, xu hướng này sẽ tiếp tục, được thúc đẩy bởi sự quan tâm của các tổ chức và tiến bộ công nghệ. Tính thanh khoản, minh bạch và an toàn của token hóa có sức hút rộng rãi, và khi các khung pháp lý cũng như tiêu chuẩn công nghiệp phát triển, sự tăng trưởng của tài sản token hóa trong thế giới thực sẽ tăng tốc.”
Tuy nhiên, tăng trưởng nhanh cũng phụ thuộc vào khả năng giải quyết những thách thức liên quan đến khả năng mở rộng và tính tương tác của công nghệ blockchain, vốn là điều cần thiết để hỗ trợ giao dịch tài sản token hóa ở quy mô lớn.
Các thách thức đối với tăng trưởng của RWA
Việc phát triển RWA đang đối mặt với nhiều thách thức thực tiễn. Một trong những vấn đề chính là thiếu các tiêu chuẩn xác minh thống nhất. Hiện nay, việc xác minh RWA còn phân mảnh với nhiều giao thức và quy trình khác nhau, dẫn đến sự không hiệu quả và gia tăng nguy cơ gian lận.
Spuller nhấn mạnh rằng tiêu chuẩn hóa là điều quan trọng để duy trì đà tăng trưởng và sự tin tưởng của các nhà đầu tư: “Việc xác minh các tài sản token hóa gặp nhiều thách thức trong việc xác định tính xác thực, xác nhận quyền sở hữu và tuân thủ quy định.”
Các rào cản khác như chi phí và độ phức tạp liên quan đến việc bảo quản cả token và tài sản vật lý, hoặc quy trình định giá và tuân thủ phức tạp, cũng đang cản trở sự phát triển của RWA. Ngoài ra, một vấn đề quan trọng khác là về tính pháp lý và bảo hộ quyền sở hữu trên blockchain. Nếu hợp đồng thông minh bị hack, quyền sở hữu tài sản đại diện bởi token có thể bị ảnh hưởng, gây ra nhiều tranh chấp và làm suy giảm lòng tin vào RWA.
Kết luận
Token hóa tài sản trong thế giới thực đang định hình lại cục diện tài chính, mang đến cơ hội chưa từng có cho các nhà đầu tư và tổ chức. Mặc dù triển vọng tăng trưởng vẫn còn đang được tranh luận, nhưng động lực đằng sau RWA là không thể phủ nhận.
Khi vượt qua các thách thức về quy định, công nghệ và khả năng mở rộng, lĩnh vực này có thể tận dụng lợi ích của blockchain đồng thời đảm bảo an toàn và tuân thủ. Với sự tham gia của ngày càng nhiều tổ chức tài chính truyền thống, RWA đang được kỳ vọng trở thành một phần quan trọng của tài chính trong tương lai, kết hợp độ tin cậy của tài sản truyền thống với tính linh hoạt của công nghệ blockchain.